Der Bucket-Ansatz (3-Töpfe-Strategie)
Die 3-Töpfe-Strategie wurde von Harold Evensky entwickelt und ist eine der effektivsten Methoden zur Verwaltung von Ruhestandsvermögen. Die Grundidee ist es, das Vermögen in drei "Töpfe" mit unterschiedlichen Zeithorizonten und Risikoprofilen aufzuteilen.
Sequence-of-Returns-Risiko
Das größte Risiko im Ruhestand ist das Reihenfolge-Rendite-Risiko. Wenn der Aktienmarkt in den ersten Jahren Ihres Ruhestands stark einbricht, während Sie gleichzeitig Entnahmen tätigen, kann Ihr Vermögen schneller aufgebraucht werden als bei einem späteren Einbruch – selbst bei gleicher Durchschnittsrendite.
Beispiel: Bei einer durchschnittlichen Rendite von 7% über 20 Jahre macht es einen enormen Unterschied, ob die negativen Jahre am Anfang oder am Ende liegen. Frühe Verluste in Kombination mit Entnahmen können zu einem "Verarmungsspirale" führen.
Die 4%-Regel (Trinity-Studie)
Die berühmte Trinity-Studie (1998) von Cooley, Hubbard und Walz zeigte, dass bei einer Entnahmerate von 4% des Anfangsvermögens (inflationsbereinigt) das Vermögen in 95% aller historischen 30-Jahres-Zeiträume ausreichte.
- ≤ 3.5%: Sehr sicher, hohes Restvermögen wahrscheinlich
- 3.5-4.5%: Moderat sicher, empfohlen für die meisten
- > 4.5%: Höheres Risiko, regelmäßige Überprüfung nötig
Monte Carlo Simulation
Die Monte Carlo Simulation ist eine statistische Methode, die tausende mögliche Zukunftsszenarien durchspielt. Jeder Durchlauf verwendet zufällige Renditen basierend auf historischen Durchschnittswerten und Volatilitäten.
Annahmen unserer Simulation:
Aktien: 7% erwartete Rendite, 18% Volatilität
Anleihen: 4% erwartete Rendite, 6% Volatilität
Cash: 2% erwartete Rendite, 0.5% Volatilität
Inflation: 2% jährlich
Umschichtungsstrategie
Die automatische Umschichtung ("Rebalancing") ist entscheidend für den Erfolg. Wenn Topf 1 unter die 2-Jahres-Marke fällt, wird aus Topf 3 (Aktien) nachgefüllt – idealerweise wenn die Märkte gut gelaufen sind. So werden Gewinne gesichert und das Sequence-of-Returns-Risiko reduziert.